手機365體育投注 蘋果供應鏈風向衍變 A股果鏈公司 越南著花

21世紀本錢征詢院發現，多家A股果鏈公司也將視力放在他處，接受在越南等東南亞地區建廠，以應付蘋果供應鏈風向的變化。

在內行疫情催化下，蘋果對產業鏈布局的思緒正在發生變化。

天風國際分析師郭明錤近日在外交平臺默示，AirPods Pro 2將于2022年下半年在越南動手量產。這會是蘋果在中國除外的地區，大范圍出產主要家具的案例。其背后折射出的蘋果供應鏈計策的變化，無疑是蹙迫的信號。

隨著蘋果產業鏈布局風向的變化，當作蘋果的蹙迫融合伙伴——A股果鏈公司也在未雨貪圖。21世紀本錢征詢院此前在 果鏈 破局 系列著述中指出，多家公司在尋找功績的第二增長點，包括將業務向新能源行業、光伏行業等蔓延。

在此之外，21世紀本錢征詢院發現，多家A股果鏈公司也將視力放在他處，接受在越南等東南亞地區建廠，以應付蘋果供應鏈風向的變化。

蘋果供應鏈的內行布局風向

早在本年4月下旬的第二財季的電話會議上，蘋果公司CEO蒂姆·庫克就默示，由于芯片供應窮乏、國際風光等影響，蘋果正在商量將供應鏈布局到美國、東南亞等地區。

蘋果家具的供應鏈是內行化的。咱們在美國做了好多，隨著這里出產的芯片越來越多，咱們可能會在這里做更多的事情。咱們將連接溫順格式變化并做出蛻變。 庫克說。

當作蘋果蹙迫代工場的立訊精密(002475)（002475.SZ）在5月18日功績會上曾經泄露，因部分地區限電及疫情帶來的省略情味而激發人流、物流、信息流的不暢通，會讓一些條件融合伙伴在進行大范圍出產的要害前期責任（即新家具引入階段，簡稱NPI）時，將視力投向更多地區。

天然其并未指向蘋果，但顯得志義深長。

事實上，蘋果供應鏈的內行布局一直在進行。據公開報道，2020年，蘋果在印度的出產線還是在制造iPhone 11。2022年，有音訊炫夸，印度的工場在出產iPhone13。

光大證券數據亦炫夸，2018年蘋果200大供應商中有150家公司在中國大陸設廠，數目達358家（占比46.4%），到2020年工場數目減少至259家（占比42.5%），同時東南亞工場數目則呈顯赫增多趨勢。

為什么蘋果產業鏈會產生這么的風向變化？

有分析人士以為，從客觀維度來看，一方面是中國勞能源成本飛騰，而東南亞仍舊領有多數低價勞能源，蘋果在東南亞締造出產線，不錯取得更高的利潤。另一方面，印度、越南商場是后勁宏大的新興商場。除了這些成分除外，蘋果公司也但愿供應鏈更各樣化，以裁汰各式成分導致的潛在供應鏈風險。

A股果鏈公司的東南亞布局

當作蘋果的蹙迫融合伙伴，隨著蘋果產業鏈布局風向的變化，A股果鏈公司也在隨之蛻變。

一個折中的決策是，這些果鏈公司徑直將產能膨大程序邁到了東南亞。

印度和越南是連結蘋果產能的主要陣腳。不外，據21世紀本錢征詢院梳理，印度以臺系拼裝廠居多，越南則主如若大陸果鏈供應商去投資設廠。

現時，在印度，有中國臺灣的鴻海、和碩與緯創三家果鏈代工場設廠。蘋果此前闡明，鴻海位于印度清奈隔鄰的工場，出產其最暢銷的iPhone13系列家具。和碩也在4月動手于印度出產iPhone，但初期以較舊款的iPhone12為主。

征詢公司Counter point數據炫夸，客歲內行3.1%的iPhone產自印度，瞻望本年這一比例將升至6%-7%。

在越南設廠的中國廠商也在增多。

光大證券數據炫夸，2018年在越南投資設廠的蘋果供應商僅有17家（占比2.2%），到2020年，在越南設廠的公司增多到23家（占比3.8%），其中來自中國大陸的企業達到7家，占據近三分之一的比例。

近期蘋果CEO庫克與越南總搭理面，但愿在越南連接擴大供應鏈。據悉，越南當今還是有31家公司的16萬人為蘋果出產iPhone、AirPods、iPad、HomePodmini、MacBook等開辟。

據21世紀本錢征詢院梳理，現時大陸蘋果供應鏈公司在越南投資設廠的就有立訊精密、歌爾股份(002241)（002241.SZ）、裕同科技(002831)（002831.SZ）、藍思科技(300433)（300433.SZ）、領益智造(002600)（002600.SZ）、美盈森(002303)（002303.SZ）、伯恩光學。

其中，歌爾股份和裕同科技是最初在越南投資設廠的果鏈公司，2012年歌爾股份成立歌爾電子（越南），注冊本錢為400萬美元，2019年又成立歌爾科技（越南）。

客歲，歌爾科技（越南）達成營收206.51億元，凈利潤達12.8億元。據悉，歌爾股份在越南主要業務是蘋果耳機的拼裝。

裕同科技則在2011年于越南成就了首個出產基地，2019年4月曾購買原租出使用的廠房以及地盤使用權，斥資約折合6034萬元，2020年4月還通過可轉債刊行募資14億元，其中就包括募投越南、印尼擴建電子家具包裝盒出產線技倆。

立訊精密2016年也在越南締造了公司，并于2019年在越南新設兩家公司，2020年對其增資。據公開報道，立訊精密越南工場也連結蘋果耳機的拼裝。

美盈森則于2017年在越南成立公司?？蜌q，美盈森董秘劉會豐稱，趕赴越南設廠主如若為了跟班客戶，去做配套包裝。 如果從國內把包裝運往時成本就太高了，并且咱們不去就把客戶丟了。 5月11日其在互動平臺先容，現時在越南河南、同奈、北寧三地領有制造基地。

此外，玻璃蓋板廠商藍思科技則接受于2017年收購越南勝華，家具線為出產玻璃保護蓋。領益智造也于2020年通過光弘投資共同出資12000萬美元締造越南子公司。

中國廠商的外洋解圍之路

盡管蘋果內行產業鏈布局風向在變化，但中國依舊是其最蹙迫的供應鏈基地。

中國當作內行最大的智高人機商場之一，每年都為蘋果公司孝敬了多數營收。蘋果公司不僅依賴中國商場，更依賴中國制造，蘋果公司CEO庫克曾屢次標明蘋果離不開中國供應鏈。

字據商場征詢機構Counterpoint Research估算，2021年，印度占到蘋果內行制造總量的3.1%左右，瞻望2022年該比例將達到5%至7%，而中國制造則高達95.3%。

立訊和歌爾在越南的出產布局多為加工拼裝等附加值較低的要領，對中國國內中高端制造的影響較小。 國盛證券劉高暢稱。

不外，在21世紀本錢征詢院的采訪中，上述兩家公司都否定了低端產能滾動的說法。

立訊精密證券部人士默示， 公司產線主如若消耗電子類，統統產線都比擬高端，那時是由于關稅、成本成分去越南投資建廠，城市接受上，咱們在印度、越南都有產線。前段時期華南受疫情影響，產能其委果國內工場中就不錯滾動。而早前越南發生疫情，國內倒是承擔了一些越南的出產任務。 但其對越南是否波及蘋果業務不做評價。

歌爾股份證券部人士則稱， 越南工場主如若精密零組件等，公司統統工場都適合客戶條件，不存在低端產線滾動到越南工場的說法，當初接受越南建廠是隨著客戶的需要。疫情時間，公司境內境外產線運行都閑居，也莫得滾動出產。

實質上，就蘋果而言，這種產能布局亦然內行產業?？苹瘑胃傻捏w現，與其他產業的發展旅途相差無幾。

以技藝密集進度較高的電子行業為例，字據OECD的商業均衡表數據，2018年越南臆測機、電子和電氣開辟行業的最終品出口額為145.4億美元，而中間品入口額為195.2億美元，越南自其他經濟體多數入口中間品并進行加工拼裝，爾后將最終家具出口到外洋消耗商場。由此可見，越南僅參與這一瞥業出產經由中的低端要領，帶來了中間品入口額和最終品出口額的膨大。

現時，大多數分析人士以為，越南電子制造處于運轉階段，產能難以大幅補充，中越兩國產業鏈更多是互補聯系。

消耗電子企業天然訂單向外洋有所滾動，但部分仍是中資企業在連結。 光大證券(601788)研報提到。而這也與前述果鏈公司在外洋設廠的邏輯一致。

（作家：張賽男,謝韞力 裁剪：巫燕玲）